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Mitteilungen

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Banking, Pricing & Analytics - Lehrveranstaltung im Wintersemester 2019/20


Weitere Informationen zur Veranstaltung finden Sie hier >>>

 

Gastvorträge im (grünen) WiSo-Modulbau, Seminarraum 3:

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Working paper zu CoCo-bonds und SRISK

Von: Kund, Arndt-Gerrit und Petras, Matthias (2019): Verfügbar bei SSRN

Die Autoren zeigen in diesem Beitrag, dass SRISK als Maß für systemisches Risiko im Bankensektor in seiner bisherigen Form nicht geeignet ist, um dem stabilisierenden Einfluss zusätzlichen Haftungskapitals durch die Ausgabe von CoCo-bonds Rechnung zu tragen. Die Autoren entwickeln daher eine Anpassung der SRISK-Formel und zeigen empirisch, dass die Ausgabe von CoCo-bonds das SRISK der Banken verringert und zur Stabilisierung des Finanzsystems beiträgt.

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Corporate Social Responsibility and Bank Risk - jetzt online verfügbar

Abstract:

Corporate Social Responsibility (CSR) ist ein Forschungsthema, wie es aktueller kaum sein könnte. Für finanzielle Unternehmen wie Banken ist das Verhältnis von CSR-Performance und Firmenrisiko bis dato weitestgehend unerforscht.
Auf Basis eines weltweiten Datensatzes, für den Zeitraum von 2002-2018, untersuchen die Autoren den Zusammenhang von CSR und idiosynkratischem Bankrisiko. Dabei werden gleichermaßen Ausfall- und Portfoliorisiken adressiert.
In Abhängigkeit von der jeweiligen Betrachtungsstufe werden risikoreduzierende Effekte für beide Risikomaße nachgewiesen. Darüber hinaus besteht empirische Evidenz, dass Controversies die idiosynkratische Bankstabilität verringern.

•    Neitzert, Florian und Petras, Matthias (2019): Corporate Social Responsibility and Bank Risk. Available at SSRN

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Secondary Buyouts Performance - online verfügbar

Das Forschungsprojekt von Tjark C. Eschenröder (M.Sc.) ist nun online verfügbar bei SSRN.

Es gibt eine ambivalente Diskussion über die Performance von Secondary Buyouts (SBOs): Private Equity (PE) Sponsoren gehen häufig von einer Unterperformance von SBOs im Vergleich zu Primary Buyouts (PBOs) aus. Der Anteil der SBOs stieg jedoch auf mehr als 50 Prozent aller Buyouts in 2018. Dieses Papier trägt dazu bei, diesen offensichtlichen Widerspruch zu lösen. Es analysiert die Performance von SBOs im Vergleich zu PBOs auf der Grundlage eines Datensatzes von 295 britischen Portfolio-Unternehmen, die aufeinanderfolgende Buyout-Runden durchlaufen haben. Die Analyse zeigt, dass SBOs in bestimmten Situationen ein vielversprechendes Wertschöpfungspotential besitzen.

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Working Paper zu CoCo-Bonds und Bankenprofitabilität verfügbar

Best Paper Award

Gleich zweimal erhielt das Working Paper zu CoCo-Bonds und Bankenprofitabilität von Matthias Petras (M.Sc.) die Auszeichnung "Best Paper Award":

  • März 2019 bei der 17. International Finance and Banking Conference 2019, Bucharest / Romania
  • Juni 2019 bei der 26. Annual Global Finance Conference 2019, Zagreb / Croatia

Matthias Petras (M.Sc.) weist in dieser Studie nach, dass Banken durch Kapitalisierung durch CoCo-Bonds anstatt durch hartes Kernkapital signifikant ihre Profitabilität steigern können.
Die Ergebnisse dieses aktuellen Forschungsprojekts sind verfügbar bei SSRN.

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Working Paper C. P. Imanto available

Abstract:

This paper addresses the inconsistency of downturn definition adopted by the conditional PD under the IRB approach and the downturn LGD (latent variable based versus macroeconomic based). This will potentially result in risk underestimation and inadequate capital coverage. We confirm this underestimation by Monte Carlo simulation based on 18 years default database of over 50 international large banks. The simulation shows that the current regulatory downturn LGD does not pass the minimum survival probability of 99.9% as traditionally required in the IRB approach. Our developed method incorporates latent variables to address the aforementioned inconsistency and performs with a survival rate of 99.9%. Further, it also outperforms the Foundation IRB approach in terms of accuracy. In contrast to other conditional LGD models in the literature, our method is applicable not only to market-based LGD but to workout LGD as well.

Hartmann-Wendels, T. and Imanto, C. P. (June 3, 2019): Is the Regulatory Downturn LGD Adequate? Performance Analysis and Alternative Methods. Available at SSRN

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Performance Dependency of Secondary Buyouts on Primary Buyouts - Jetzt online!

Das Forschungsprojekt von Univ.-Prof. Dr. Thomas Hartmann Wendels und Tjark C. Eschenröder (M.Sc.) ist nun online verfügbar bei SSRN.

In der Studie wird die Abhängigkeit der Performance von Secondary Buyouts (SBOs) zu den vorhergehenden Primary Buyouts (PBOs) untersucht. Dabei werden unterschiedliche Wertreiber zwischen PBOs und SBOs festgestellt. Weiterhin identifizieren die Autoren Kaufkriterien von Portfoliounternehmen, welche einen erfolgreichen SBO versprechen, und analysieren die Werttreiber konditional zu diesen individuellen Kaufkriterien.

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Can Systemic Risk Measures Explain Bank Defaults?

Das aktuelle Forschungsprojekt von Arndt-Gerrit Kund (M.Sc./MIM) hat den Working Paper-Status erreicht!

Im Rahmen dieser Arbeit analysiert A.-G. Kund systemische Risikomaße und deren Vorhersagegüte im Hinblick auf Bankinsolvenzen. Dabei stellt sich heraus, dass nur ein einziges Risikomaß signifikant dazu beiträgt Bankinsolvenzen zu erklären.

Die Arbeit steht der Öffentlichkeit bei SSRN zur Verfügung.

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